原作者: Robert Kiyosaki    譯者: 鐵蝸牛  (Blog)    發(fā)表時(shí)間：09/21/2007    原文鏈接

幾星期以前，我在一個(gè)金融會議中作了一個(gè)關(guān)于投資的討論。當(dāng)我說到投資回報(bào)率能達(dá)到50%、1,000%甚至無窮大的時(shí)候，一名觀眾突然舉起手。“胡說八道。”舉手的人喊道。

　　我請這位參與者說說原因。

　　“你不可能獲得這么高的回報(bào)，”他惱火地說，“我是一個(gè)理財(cái)規(guī)劃人，我從來沒有見過誰能獲得這么高的回報(bào)。”

　　“你都推薦你的客戶作了什么類型的投資？”

　　“我推薦他們作各種投資：現(xiàn)金、股票、債券、共同基金，”他氣憤地說，“所以我想問你：你從這些投資當(dāng)中如何獲取那么高的回報(bào)？”

　　“因?yàn)槲也粫瞿切┩顿Y。”我回答道。

沒有實(shí)際的優(yōu)勢

　　我不看好儲蓄、股票、債券、共同基金等投資，這點(diǎn)我已經(jīng)在我的很多文章中說得很清楚。我曾經(jīng)在文章中強(qiáng)調(diào)了投資控制 的重要性——在多加控制的情況下，專業(yè)投資者如何冒著更小的風(fēng)險(xiǎn)去獲得更高的回報(bào)。那些把錢投資在儲蓄、股票、債券、共同基金等紙質(zhì)資產(chǎn)上的人，沒有很好 地在投資中做到控制。(見《為何聰明經(jīng)商便是聰明投資》，"Why Business Smarts Are Investing Smarts")

　　對專業(yè)投資者來說，除了“控制”之外，還有一些更為重要的問題。在儲蓄、股票、債券、共同基金方面，有一個(gè)問題是， 我并不比其他投資者擁有更多實(shí)際的優(yōu)勢。在這個(gè)區(qū)域，如果我真的很有創(chuàng)意，能發(fā)現(xiàn)一種優(yōu)勢，我就是在冒著進(jìn)監(jiān)獄或者支付高額罰金的危險(xiǎn)，然而，在其他的投 資類型中尋找一種“邊緣”，卻不會帶來這樣的風(fēng)險(xiǎn)。比如：

　　1.在注冊債券時(shí)，利用內(nèi)部信息是非法的。可在投資一種交易或者房地產(chǎn)時(shí)，內(nèi)部信息卻可以給你一個(gè)合法的、具有競爭力的優(yōu)勢。

　　2.在投資紙質(zhì)資產(chǎn)時(shí)，你無法控制你的高額開支：稅金。在投資一種交易或者房地產(chǎn)時(shí)，你卻能通過支付更少的稅金來獲得一種合法的、具有競爭力的優(yōu)勢，提高你在投資中的回報(bào)。

創(chuàng)造性讓你走在前沿

　　說到儲蓄、股票、債券以及共同基金，政府會通過債券交易機(jī)構(gòu)，盡其所能地保持競爭環(huán)境的平等和規(guī)則的公正。這一點(diǎn)是非常重要的，因?yàn)橥顿Y者當(dāng)中有很多的業(yè)余人士。

　　與此同時(shí)，債券交易機(jī)構(gòu)的嚴(yán)厲規(guī)則幾乎會抹煞所有的創(chuàng)造性。而在交易和房地產(chǎn)業(yè)中，合法的創(chuàng)造性是你的優(yōu)勢。合法的創(chuàng)造性越大，你得到的回報(bào)越高。

　　最近，我花了100,000美元買了10畝地。這塊地已經(jīng)被規(guī)劃為旅游居住車用地了，于是我計(jì)劃將這份財(cái)產(chǎn)簡單地分 成50份左右，每一份賣25,000美元。算一算，你會發(fā)現(xiàn)10畝地一共值125萬美元，對于100,000美元的原始投資來說，這個(gè)回報(bào)不算差。合法的 優(yōu)勢在于我買的旅游居住車用地，這個(gè)優(yōu)勢是本地區(qū)所有其他土地都沒有的。

尋找邊緣

　　最近，另一筆更為復(fù)雜、更為有趣的待售資產(chǎn)出現(xiàn)了——內(nèi)華達(dá)州的一個(gè)鎮(zhèn)，售價(jià)1,200萬美元。我們估算了一下，光是這個(gè)鎮(zhèn)的獨(dú)家住房就值2,600萬美元。剩下的建筑以及土地，包括一個(gè)高爾夫球場，我們估算了一下，還要值1,000萬美元。

　　我們的計(jì)劃是：籌齊這1,200萬美元，再加上用于整修那些獨(dú)家住宅的200萬美元，然后將這些住宅賣得2,600 萬美元。然后我們將本錢還給投資者，再將1,200萬美元的毛利分掉。于是，這個(gè)鎮(zhèn)子剩下的部分，就屬于我們五個(gè)負(fù)責(zé)這筆交易的人了。這將是我們的投資的 實(shí)際回報(bào)。

　　從理論上講，這聽起來很簡單，但這里存在有一個(gè)嚴(yán)重的問題，那便是為什么這個(gè)鎮(zhèn)的價(jià)格會這么低。我們懷疑它有環(huán)境問 題，一旦我們擁有這個(gè)鎮(zhèn)子，環(huán)境保護(hù)局便會予以干涉，征收高額罰款。在做出投資之前，我的一個(gè)專門從事受污染資產(chǎn)的朋友會來估算這些風(fēng)險(xiǎn)。如果污染太嚴(yán) 重，我們就不會投資。如果污染很輕，而我們也能解決它，我們就能穩(wěn)賺上百萬。

　　以上是如何以少許技術(shù)和創(chuàng)造性獲得合法優(yōu)勢的兩個(gè)例子。我在這里留給大家四條建議：

　　1.當(dāng)心給你提出投資建議的人。如果你的建議者認(rèn)為8%的回報(bào)率已經(jīng)很不錯(cuò)了，你可以嘗試尋找別的建議者。

　　2.對別人是問題，對你卻可能是機(jī)會。

　　3.留心結(jié)交一幫能解決難題的朋友。

　　4.學(xué)會在更具合法的、實(shí)際的優(yōu)勢的投資項(xiàng)目中投資。投資，為什么一定要在一個(gè)平等的環(huán)境中進(jìn)行？