投資投機(jī)依賴多少智力?--炒股與田忌賽馬 [ JACK船長(zhǎng) ] 于:2009-02-03 00:07:40
投資投機(jī)依賴多少智力?---- 炒股與田忌賽馬 [注:2008國(guó)慶隨筆]
很多人認(rèn)為,從事投資投機(jī)活動(dòng)跟我們平常從事的職業(yè)有許多相同相似之處,只要具備足夠的智力,加上勤奮學(xué)習(xí),謹(jǐn)慎實(shí)踐,就一定能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng)賺到錢。可事實(shí)是百年以來(lái)這個(gè)市場(chǎng)的參與者賺錢/賠錢的比例依然是2/8，即使在華爾街這個(gè)高智商精英云集的地方，靠從事交易生存的人群中，這一比例從未改變。
這就產(chǎn)生了一個(gè)疑問，在交易中獲取利潤(rùn)，必要的智力是不可或缺的，這一點(diǎn)沒有疑問，能夠參加這個(gè)游戲的人們，每個(gè)人都不會(huì)認(rèn)為自己智商不夠；而能夠加入到長(zhǎng)期穩(wěn)定賺錢者的少數(shù)人行列中，對(duì)職業(yè)從事投資投機(jī)者都明白那絕非易事，更不要提利用業(yè)余時(shí)間的參與者了。那么顯然少數(shù)贏家應(yīng)該擁有賺錢的秘籍，這秘籍有可能屬于智力之外的因素或超越于智力之上的智慧。這讓我想起了中國(guó)古代田忌賽馬的故事，讓我們先來(lái)回顧一下：
田忌賽馬的故事
公元前四世紀(jì)的中國(guó)，處在諸侯割據(jù)的狀態(tài)，歷史上稱為“戰(zhàn)國(guó)時(shí)期”。在魏國(guó)作官的孫臏，因?yàn)槭艿酵琵嬩傅钠群Γ积R國(guó)使臣救出后，到達(dá)齊國(guó)國(guó)都。
齊國(guó)使臣將他引見給齊國(guó)的大將軍田忌，田忌向?qū)O臏請(qǐng)教兵法，孫臏講了三天三夜，田忌特別佩服，將孫臏待為貴賓，孫臏對(duì)田忌也很感激，經(jīng)常為他獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。
賽馬是當(dāng)時(shí)最受齊國(guó)貴族歡迎的娛樂項(xiàng)目。上至國(guó)王，下到大臣，常常以賽馬取樂，并以重金賭輸贏。田忌多次與國(guó)王及其他大臣賭輸贏，屢賭屢輸。一天他賽馬又輸了，回家后悶悶不樂。孫臏安慰他說(shuō)：“下次有機(jī)會(huì)帶我到馬場(chǎng)看看，也許我能幫你。”
當(dāng)又一次賽馬時(shí)，孫臏隨田忌來(lái)到賽馬場(chǎng)，滿朝文武官員和城里的平民也都來(lái)看熱鬧。孫臏了解到，大家的馬按奔跑的速度分為上中下三等，等次不同裝飾不同，各家的馬依等次比賽，比賽為三賽二勝制。
孫臏仔細(xì)觀察后發(fā)現(xiàn)，田忌的馬和其他人的馬相差并不遠(yuǎn)，只是策略運(yùn)用不當(dāng)，以致失敗。 孫臏告訴田忌：“大將軍，請(qǐng)放心，我有辦法讓你獲勝。”田忌聽后非常高興，隨即以千金作賭注約請(qǐng)國(guó)王與他賽馬。國(guó)王在賽馬中從沒輸過，所以欣然答應(yīng)了田忌的邀請(qǐng)。
比賽前田忌按照孫臏的主意，用上等馬鞍將下等馬裝飾起來(lái)，冒充上等馬， 與齊王的上等馬比賽。比賽開始，只見齊王的好馬飛快地沖在前面，而田忌的馬遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在后面，國(guó)王得意地開懷大笑。 第二場(chǎng)比賽，還是按照孫臏的安排，田忌用自己的上等馬與國(guó)王的中等馬比賽，在一片喝彩中，只見田忌的馬竟然沖到齊王的馬前面，贏了第二場(chǎng)。 關(guān)鍵的第三場(chǎng)，田忌的中等馬和國(guó)王的下等馬比賽，田忌的馬又一次沖到國(guó) 王的馬前面，結(jié)果二比一，田忌贏了國(guó)王。
從未輸過比賽的國(guó)王目瞪口呆，他不知道田忌從哪里得到了這么好的賽馬。 這時(shí)田忌告訴齊王，他的勝利并不是因?yàn)檎业搅烁玫鸟R，而是用了計(jì)策。隨后，他將孫臏的計(jì)策講了出來(lái)，齊王恍然大悟，立刻把孫臏召入王宮。孫臏告訴齊王，在雙方條件相當(dāng)時(shí)，對(duì)策得當(dāng)可以戰(zhàn)勝對(duì)方，在雙方條件相差很遠(yuǎn)時(shí)， 對(duì)策得當(dāng)也可將損失減低到最低程度。后來(lái)，國(guó)王任命孫臏為軍師，揮指全國(guó)的軍隊(duì)。從此，孫臏協(xié)助田忌，改善齊軍的作戰(zhàn)方法，齊軍在與別國(guó)軍隊(duì)的戰(zhàn)爭(zhēng)中因此屢屢取勝。
從上面的故事中聯(lián)系到炒股，大家可能意識(shí)到不管你是專業(yè)投資投機(jī)者，還是業(yè)余玩家，市場(chǎng)其實(shí)是非常公平的，智力和財(cái)力有一定作用，但最后取勝靠的是根據(jù)市場(chǎng)采取不同的方法，我們把這方法取個(gè)好聽的名字叫策略。下面舉個(gè)A股的例子繼續(xù)看看不同的方法會(huì)產(chǎn)生什么樣的結(jié)果。
假設(shè)：
1。有A，B，C，D四個(gè)人炒A股，資金都是100萬(wàn)，每次買入都是滿倉(cāng)，賣出同樣。
2。四人都買賣同一支股票，股票漲跌幅度與大盤指數(shù)幅度相同。
3．
A買入后不賺大錢就不賣。
B整體虧損10%砍倉(cāng)，但有時(shí)砍有時(shí)不砍，比較猶豫。
C每次整體虧損10%就堅(jiān)決砍倉(cāng)，毫不猶豫。
D每次整體虧損5%就堅(jiān)決砍倉(cāng)，毫不猶豫。
4．大盤指數(shù)正好處于下跌周期，從6000點(diǎn)跌到4000點(diǎn)，再到3000點(diǎn)，再到2000點(diǎn)，又反彈到3000點(diǎn)。
我們來(lái)看看四人都是什么情況：
A: 100萬(wàn)滿倉(cāng)買入，賠錢就不賣的主兒，6000跌到4000點(diǎn)浮虧33%，4000跌到3000點(diǎn)浮虧50%，3000跌到2000點(diǎn)浮虧66%，2000反彈到3000點(diǎn)，仍然浮虧50%。
B：100萬(wàn)滿倉(cāng)買入在6000點(diǎn)，虧10%砍倉(cāng)跑掉，剩90萬(wàn)，4000點(diǎn)又買入，虧10%砍倉(cāng)跑掉，剩81萬(wàn)，3000點(diǎn)又買入，這次舍不得砍倉(cāng)了！跌到2000點(diǎn)忍受帳面浮虧，希望來(lái)了，反彈到3000點(diǎn)，仍然是81萬(wàn)。虧損19%，這時(shí)候要不要跑出來(lái)呢？很多人會(huì)這樣問自己，不跑出來(lái)萬(wàn)一又跌了呢，跑出來(lái)萬(wàn)一又漲了呢？
C：100萬(wàn)滿倉(cāng)買入在6000點(diǎn)，虧10%砍倉(cāng)跑掉，剩90萬(wàn)，4000點(diǎn)又買入，虧10%砍倉(cāng)跑掉，剩81萬(wàn)，3000點(diǎn)又買入，虧10%砍倉(cāng)跑掉，剩72.9萬(wàn)，2000點(diǎn)又買入，這次反彈到3000點(diǎn)，賬戶資金是109.35萬(wàn)，盈利9%。
D：100萬(wàn)滿倉(cāng)買入在6000點(diǎn)，虧5%砍倉(cāng)跑掉，剩95萬(wàn)，4000點(diǎn)又買入，虧5%砍倉(cāng)跑掉，剩90.25萬(wàn)，3000點(diǎn)又買入，虧5%砍倉(cāng)跑掉，剩85.73萬(wàn)，2000點(diǎn)又買入，這次反彈到3000點(diǎn)，賬戶資金是128.6萬(wàn)，盈利28%。
總結(jié)一，從上面可以看出：
1.炒股要想賺錢, 根據(jù)不同的市場(chǎng)情況，要學(xué)習(xí)和掌握正確的方法。即使不同人都買入相同的股票，因操作方法不同，其結(jié)果也差異巨大。就象開車上路之前，每個(gè)人都必須經(jīng)歷交規(guī)和路考，考試合格才有資格開車。而炒股是一個(gè)對(duì)任何人都開放的市場(chǎng)，沒有人考察你是否具備了炒股的必備知識(shí)，更沒有人監(jiān)督你是否守紀(jì)律，那么在進(jìn)入市場(chǎng)之前，你就要明白自己應(yīng)該知道什么應(yīng)該做什么。例子中A 的問題就是聽說(shuō)朋友同事炒股都賺錢，沒有做任何準(zhǔn)備就貿(mào)然踏入，更不用提什么方法了。
2.炒股要守紀(jì)律，開車因交通違章會(huì)有警察處罰你，發(fā)生車禍更會(huì)有生命的危險(xiǎn)，生活中的常識(shí)讓你有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)感。炒股面對(duì)電腦屏幕跳動(dòng)的數(shù)字，容易使人忽視這種現(xiàn)場(chǎng)感和隱藏的危機(jī)，假如你不是敲幾下鍵盤就可以買賣股票，而是拿著一口袋自己辛苦打工賺來(lái)的現(xiàn)金，去跟對(duì)方交換幾張寫著公司名稱的紙片，你肯定會(huì)慎重慎重再慎重！當(dāng)你具備一定的炒股知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)后，是否守紀(jì)律就成了能否賺錢的關(guān)鍵。就象田忌賽馬中所說(shuō)“在雙方條件相差很遠(yuǎn)時(shí)， 對(duì)策得當(dāng)也可將損失減低到最低程度。”例子中B的問題是心理上難以接受多次砍倉(cāng),砍倉(cāng)意味著實(shí)際損失,心存幻想,做不到堅(jiān)持自律。
3.例子中的C和D是掌握了正確方法的人，在賬面浮虧的時(shí)候勇于面對(duì)現(xiàn)實(shí)，砍倉(cāng)換一個(gè)角度看，其實(shí)就是落袋為安。當(dāng)然要做到這一點(diǎn)，需要經(jīng)歷行動(dòng)和心理的兩道考驗(yàn)。另外我們也看到，如果方法得當(dāng)，即使分析和操作水平有差距，最后C和D都站在贏家行列，只是盈利多少的區(qū)別。
4.例子中沒有考慮智力和財(cái)力因素。因?yàn)槌垂删拖筚愸R，不是通過雙方直接掰手腕比輸贏，也不是面對(duì)面比誰(shuí)的錢袋里的金幣更多。都是通過間接的標(biāo)的物—股票（賽馬）來(lái)實(shí)現(xiàn)取勝的目的。你無(wú)法騎上你的股票和賽馬揚(yáng)鞭奮蹄，只能遠(yuǎn)遠(yuǎn)看著，結(jié)果都交給了市場(chǎng)和游戲規(guī)則。智力可以讓你選一支好股票一匹好馬，可現(xiàn)實(shí)中與你有同樣智力甚至智力在你之上的人不在少數(shù)，可以講能夠進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)參與炒股游戲的人都具備了不差或相當(dāng)?shù)闹橇Α６?cái)力只能讓你擁有更多的賽馬更多數(shù)量的股票，游戲規(guī)則僅是比賽馬輸贏的結(jié)果而不是股票數(shù)量多少。正如田忌賽馬中所說(shuō)“在雙方條件相當(dāng)時(shí)，對(duì)策得當(dāng)可以戰(zhàn)勝對(duì)方。”
如果我們把時(shí)間拉長(zhǎng)些，前面大盤指數(shù)從6000點(diǎn)一路跌到2000點(diǎn)，反彈到3000點(diǎn)后，反彈結(jié)束，第二年又下跌到2000點(diǎn)，發(fā)生了一個(gè)大行情，上漲到4000點(diǎn)，四個(gè)人的結(jié)果：
A：3000跌到2000點(diǎn)，忍受66%的浮虧，漲到4000點(diǎn)，仍浮虧33%
B：3000跌到2000點(diǎn)，賬面從81萬(wàn)，浮虧至53.46萬(wàn)，砍不砍？心理快受不了啦！漲到4000點(diǎn)，總算賺錢了，賬面107.73萬(wàn)。熬了兩年，賺的還沒銀行存款利息多。
C：3000跌到2000點(diǎn)，賬面從109.35萬(wàn), 虧10%砍倉(cāng)跑掉，剩98.4萬(wàn)，2000點(diǎn)又買入，漲到4000點(diǎn)，賬面196.83萬(wàn)，快翻番了！遵守紀(jì)律，屢戰(zhàn)屢敗，長(zhǎng)舒一口氣！
D：3000跌到2000點(diǎn)，賬面從128.6萬(wàn)，虧5%砍倉(cāng)跑掉，剩122.17萬(wàn)，2000點(diǎn)又買入，漲到4000點(diǎn)，賬面244.34萬(wàn)，翻了一倍多！此刻的大盤指數(shù)距離上次的歷史高點(diǎn)還有2000點(diǎn)的差距，遵守紀(jì)律，用時(shí)間換來(lái)了空間，可以去喝小酒了！
總結(jié)二：從上面可以看出
1.炒股的時(shí)間越長(zhǎng)，AB和CD的差距越大，這種差距主要體現(xiàn)在策略體系上，如果思路和方法不正確，要想加入盈利者的行列，難于上青天！ 即使炒股時(shí)間再長(zhǎng)，A和B也只能處在盈利的邊緣甚至越虧越多。
2.如果方法得當(dāng)，我們看到，炒股時(shí)間越長(zhǎng)，C和D的盈利區(qū)別并不大，進(jìn)入到贏家行列的人們，分析水平和操作能力確實(shí)有高下之分，這取決于思想體系的完善和操作經(jīng)驗(yàn)的豐富，它可以幫助你比別人從市場(chǎng)中多賺幾個(gè)百分點(diǎn)的銀子。但，僅僅是幾個(gè)百分點(diǎn)！！
最后：
最后我想說(shuō)一下砍倉(cāng)這個(gè)問題（這里對(duì)什么是正確的止損暫不作討論）。
人們常說(shuō)從事市場(chǎng)投資投機(jī)要遵守紀(jì)律要自律，錯(cuò)了要及時(shí)認(rèn)錯(cuò)，這是從行動(dòng)上來(lái)表述的。行動(dòng)是根植于人們的思想認(rèn)識(shí)和心理活動(dòng)的，這種對(duì)市場(chǎng)的思考經(jīng)過你身體抽象思維得出的判斷，來(lái)指導(dǎo)你敲擊鍵盤的行動(dòng)，有時(shí)對(duì)錯(cuò)就是一念之間。市場(chǎng)就象一面鏡子，沒有參與炒股前你是站在鏡子之外的，你很了解自己很信任自己，認(rèn)為自己能夠經(jīng)過周密的思考選擇一個(gè)最佳方案。一旦你進(jìn)入市場(chǎng)參與炒股，你就象鏡子中的那個(gè)你，一舉一動(dòng)都跟鏡子外的你完全相同，但你不知道那個(gè)影像是否跟你想的一樣，甚至你根本不知道鏡子里的那個(gè)你在想什么。既然走進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)，從根本上講，就沒有人能夠完成站在市場(chǎng)之外看市場(chǎng)。你要重新思考市場(chǎng)是什么，重新認(rèn)識(shí)自己，把你曾經(jīng)具有的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、財(cái)力、行動(dòng)、思想，在市場(chǎng)中重新拼湊組合起來(lái)，經(jīng)過嘗試、檢驗(yàn)、修改，去粗取精，去偽存真，形成一套完整的思想和行動(dòng)統(tǒng)一的操作體系，能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng)的體系！
記得俺師傅索羅斯曾總結(jié)他的務(wù)實(shí)經(jīng)驗(yàn)“我愿意用一個(gè)詞來(lái)概括：生存。在我還是少年的時(shí)候，第二次世界大戰(zhàn)就已經(jīng)給了我一個(gè)永生不忘的教訓(xùn)。我很慶幸自己有一位對(duì)生存藝術(shù)極為內(nèi)行的父親，他身為潛逃的戰(zhàn)俘熬過了俄國(guó)革命時(shí)期的艱苦生活。在他的教導(dǎo)下，第二次世界大戰(zhàn)成為我孩提時(shí)代的高等教育課程。三十年后我創(chuàng)立投資工具，在很大程度上依賴于我青年時(shí)代所學(xué)到的生活技巧。“是否砍倉(cāng)是行動(dòng)上的選擇，是否行動(dòng)又源于你的信念。其實(shí)沒有人真正根據(jù)市場(chǎng)做交易，每個(gè)參與者都是根據(jù)自己的信念作交易。信念的形成和基礎(chǔ)又來(lái)源于你曾經(jīng)的生活學(xué)習(xí)經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)。市場(chǎng)是顛覆人性的，正是這一難以克服的心理差別區(qū)分出了輸家和贏家。想一想我們每個(gè)人的生活經(jīng)歷，從小到大都是好好學(xué)習(xí)天天向上，遇到考學(xué)和工作不順利等挫折，就更加的刻苦用功，我們相信只要努力付出了就一定會(huì)得到回報(bào)，事實(shí)上也是這樣，經(jīng)過加倍的付出和辛苦，困難和挫折被甩在身后，于是考學(xué)成功了工作升遷了。經(jīng)歷使我們得到經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)留下的印象一次次沖擊大腦，使我們得出了對(duì)待困難都要堅(jiān)韌執(zhí)著永不放棄的信念。這種信念幾乎融入了我們的身體中，成為我們做任何事情的潛在準(zhǔn)則。有一天，當(dāng)我們走進(jìn)投資投機(jī)這個(gè)市場(chǎng)，玩法全變了，堅(jiān)持和執(zhí)著在這里是危險(xiǎn)的，是有可能讓你錯(cuò)一次10年難以翻身的信念！因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)太強(qiáng)大，不管是對(duì)一個(gè)人還是一個(gè)國(guó)家，趨勢(shì)一旦形成誰(shuí)都只能屈服而無(wú)法抗衡，即使你不順從使出渾身解樹，也只能改變局部，而無(wú)法改變結(jié)果。砍倉(cāng)是面對(duì)市場(chǎng)承認(rèn)錯(cuò)誤，承認(rèn)錯(cuò)誤當(dāng)一個(gè)順從市場(chǎng)的乖孩子，卻沒有任何表?yè)P(yáng)和獎(jiǎng)勵(lì)，反而要從我們的錢袋里拿走一部分，沒見過這么不講理！何況一次一次的砍倉(cāng)認(rèn)錯(cuò)，又有幾人能承受的了，心理上屢次的挫敗感，感覺自己就是一個(gè)失敗者！不服輸?shù)娜松拍睿瓦@樣被顛覆了。
如果在這個(gè)市場(chǎng)繼續(xù)生存，留給我們的似乎只有一條路，就是屈服于市場(chǎng)！真誠(chéng)坦然地屈服于市場(chǎng)，享受這種屈服，漸漸的，你會(huì)感覺到這種屈服帶給你快樂！因?yàn)槭袌?chǎng)就是從這個(gè)能否屈服的過程中，區(qū)分開了輸家和贏家，從而為一小部分人打開了另一扇門，在不遠(yuǎn)處的前方，市場(chǎng)才表達(dá)出對(duì)這一小部分人的厚愛，在那里等待你的，是意想不到的快樂、驚喜和遠(yuǎn)遠(yuǎn)出乎你意料的回報(bào)！