投資投機依賴多少智力?--炒股與田忌賽馬 [ JACK船長 ] 于:2009-02-03 00:07:40
投資投機依賴多少智力?---- 炒股與田忌賽馬 [注:2008國慶隨筆]
很多人認為,從事投資投機活動跟我們平常從事的職業有許多相同相似之處,只要具備足夠的智力,加上勤奮學習,謹慎實踐,就一定能夠戰勝市場賺到錢。可事實是百年以來這個市場的參與者賺錢/賠錢的比例依然是2/8，即使在華爾街這個高智商精英云集的地方，靠從事交易生存的人群中，這一比例從未改變。
這就產生了一個疑問，在交易中獲取利潤，必要的智力是不可或缺的，這一點沒有疑問，能夠參加這個游戲的人們，每個人都不會認為自己智商不夠；而能夠加入到長期穩定賺錢者的少數人行列中，對職業從事投資投機者都明白那絕非易事，更不要提利用業余時間的參與者了。那么顯然少數贏家應該擁有賺錢的秘籍，這秘籍有可能屬于智力之外的因素或超越于智力之上的智慧。這讓我想起了中國古代田忌賽馬的故事，讓我們先來回顧一下：
田忌賽馬的故事
公元前四世紀的中國，處在諸侯割據的狀態，歷史上稱為“戰國時期”。在魏國作官的孫臏，因為受到同僚龐涓的迫害，被齊國使臣救出后，到達齊國國都。
齊國使臣將他引見給齊國的大將軍田忌，田忌向孫臏請教兵法，孫臏講了三天三夜，田忌特別佩服，將孫臏待為貴賓，孫臏對田忌也很感激，經常為他獻計獻策。
賽馬是當時最受齊國貴族歡迎的娛樂項目。上至國王，下到大臣，常常以賽馬取樂，并以重金賭輸贏。田忌多次與國王及其他大臣賭輸贏，屢賭屢輸。一天他賽馬又輸了，回家后悶悶不樂。孫臏安慰他說：“下次有機會帶我到馬場看看，也許我能幫你。”
當又一次賽馬時，孫臏隨田忌來到賽馬場，滿朝文武官員和城里的平民也都來看熱鬧。孫臏了解到，大家的馬按奔跑的速度分為上中下三等，等次不同裝飾不同，各家的馬依等次比賽，比賽為三賽二勝制。
孫臏仔細觀察后發現，田忌的馬和其他人的馬相差并不遠，只是策略運用不當，以致失敗。 孫臏告訴田忌：“大將軍，請放心，我有辦法讓你獲勝。”田忌聽后非常高興，隨即以千金作賭注約請國王與他賽馬。國王在賽馬中從沒輸過，所以欣然答應了田忌的邀請。
比賽前田忌按照孫臏的主意，用上等馬鞍將下等馬裝飾起來，冒充上等馬， 與齊王的上等馬比賽。比賽開始，只見齊王的好馬飛快地沖在前面，而田忌的馬遠遠落在后面，國王得意地開懷大笑。 第二場比賽，還是按照孫臏的安排，田忌用自己的上等馬與國王的中等馬比賽，在一片喝彩中，只見田忌的馬竟然沖到齊王的馬前面，贏了第二場。 關鍵的第三場，田忌的中等馬和國王的下等馬比賽，田忌的馬又一次沖到國 王的馬前面，結果二比一，田忌贏了國王。
從未輸過比賽的國王目瞪口呆，他不知道田忌從哪里得到了這么好的賽馬。 這時田忌告訴齊王，他的勝利并不是因為找到了更好的馬，而是用了計策。隨后，他將孫臏的計策講了出來，齊王恍然大悟，立刻把孫臏召入王宮。孫臏告訴齊王，在雙方條件相當時，對策得當可以戰勝對方，在雙方條件相差很遠時， 對策得當也可將損失減低到最低程度。后來，國王任命孫臏為軍師，揮指全國的軍隊。從此，孫臏協助田忌，改善齊軍的作戰方法，齊軍在與別國軍隊的戰爭中因此屢屢取勝。
從上面的故事中聯系到炒股，大家可能意識到不管你是專業投資投機者，還是業余玩家，市場其實是非常公平的，智力和財力有一定作用，但最后取勝靠的是根據市場采取不同的方法，我們把這方法取個好聽的名字叫策略。下面舉個A股的例子繼續看看不同的方法會產生什么樣的結果。
假設：
1。有A，B，C，D四個人炒A股，資金都是100萬，每次買入都是滿倉，賣出同樣。
2。四人都買賣同一支股票，股票漲跌幅度與大盤指數幅度相同。
3．
A買入后不賺大錢就不賣。
B整體虧損10%砍倉，但有時砍有時不砍，比較猶豫。
C每次整體虧損10%就堅決砍倉，毫不猶豫。
D每次整體虧損5%就堅決砍倉，毫不猶豫。
4．大盤指數正好處于下跌周期，從6000點跌到4000點，再到3000點，再到2000點，又反彈到3000點。
我們來看看四人都是什么情況：
A: 100萬滿倉買入，賠錢就不賣的主兒，6000跌到4000點浮虧33%，4000跌到3000點浮虧50%，3000跌到2000點浮虧66%，2000反彈到3000點，仍然浮虧50%。
B：100萬滿倉買入在6000點，虧10%砍倉跑掉，剩90萬，4000點又買入，虧10%砍倉跑掉，剩81萬，3000點又買入，這次舍不得砍倉了！跌到2000點忍受帳面浮虧，希望來了，反彈到3000點，仍然是81萬。虧損19%，這時候要不要跑出來呢？很多人會這樣問自己，不跑出來萬一又跌了呢，跑出來萬一又漲了呢？
C：100萬滿倉買入在6000點，虧10%砍倉跑掉，剩90萬，4000點又買入，虧10%砍倉跑掉，剩81萬，3000點又買入，虧10%砍倉跑掉，剩72.9萬，2000點又買入，這次反彈到3000點，賬戶資金是109.35萬，盈利9%。
D：100萬滿倉買入在6000點，虧5%砍倉跑掉，剩95萬，4000點又買入，虧5%砍倉跑掉，剩90.25萬，3000點又買入，虧5%砍倉跑掉，剩85.73萬，2000點又買入，這次反彈到3000點，賬戶資金是128.6萬，盈利28%。
總結一，從上面可以看出：
1.炒股要想賺錢, 根據不同的市場情況，要學習和掌握正確的方法。即使不同人都買入相同的股票，因操作方法不同，其結果也差異巨大。就象開車上路之前，每個人都必須經歷交規和路考，考試合格才有資格開車。而炒股是一個對任何人都開放的市場，沒有人考察你是否具備了炒股的必備知識，更沒有人監督你是否守紀律，那么在進入市場之前，你就要明白自己應該知道什么應該做什么。例子中A 的問題就是聽說朋友同事炒股都賺錢，沒有做任何準備就貿然踏入，更不用提什么方法了。
2.炒股要守紀律，開車因交通違章會有警察處罰你，發生車禍更會有生命的危險，生活中的常識讓你有很強的現實感。炒股面對電腦屏幕跳動的數字，容易使人忽視這種現場感和隱藏的危機，假如你不是敲幾下鍵盤就可以買賣股票，而是拿著一口袋自己辛苦打工賺來的現金，去跟對方交換幾張寫著公司名稱的紙片，你肯定會慎重慎重再慎重！當你具備一定的炒股知識和經驗后，是否守紀律就成了能否賺錢的關鍵。就象田忌賽馬中所說“在雙方條件相差很遠時， 對策得當也可將損失減低到最低程度。”例子中B的問題是心理上難以接受多次砍倉,砍倉意味著實際損失,心存幻想,做不到堅持自律。
3.例子中的C和D是掌握了正確方法的人，在賬面浮虧的時候勇于面對現實，砍倉換一個角度看，其實就是落袋為安。當然要做到這一點，需要經歷行動和心理的兩道考驗。另外我們也看到，如果方法得當，即使分析和操作水平有差距，最后C和D都站在贏家行列，只是盈利多少的區別。
4.例子中沒有考慮智力和財力因素。因為炒股就象賽馬，不是通過雙方直接掰手腕比輸贏，也不是面對面比誰的錢袋里的金幣更多。都是通過間接的標的物—股票（賽馬）來實現取勝的目的。你無法騎上你的股票和賽馬揚鞭奮蹄，只能遠遠看著，結果都交給了市場和游戲規則。智力可以讓你選一支好股票一匹好馬，可現實中與你有同樣智力甚至智力在你之上的人不在少數，可以講能夠進入這個市場參與炒股游戲的人都具備了不差或相當的智力。而財力只能讓你擁有更多的賽馬更多數量的股票，游戲規則僅是比賽馬輸贏的結果而不是股票數量多少。正如田忌賽馬中所說“在雙方條件相當時，對策得當可以戰勝對方。”
如果我們把時間拉長些，前面大盤指數從6000點一路跌到2000點，反彈到3000點后，反彈結束，第二年又下跌到2000點，發生了一個大行情，上漲到4000點，四個人的結果：
A：3000跌到2000點，忍受66%的浮虧，漲到4000點，仍浮虧33%
B：3000跌到2000點，賬面從81萬，浮虧至53.46萬，砍不砍？心理快受不了啦！漲到4000點，總算賺錢了，賬面107.73萬。熬了兩年，賺的還沒銀行存款利息多。
C：3000跌到2000點，賬面從109.35萬, 虧10%砍倉跑掉，剩98.4萬，2000點又買入，漲到4000點，賬面196.83萬，快翻番了！遵守紀律，屢戰屢敗，長舒一口氣！
D：3000跌到2000點，賬面從128.6萬，虧5%砍倉跑掉，剩122.17萬，2000點又買入，漲到4000點，賬面244.34萬，翻了一倍多！此刻的大盤指數距離上次的歷史高點還有2000點的差距，遵守紀律，用時間換來了空間，可以去喝小酒了！
總結二：從上面可以看出
1.炒股的時間越長，AB和CD的差距越大，這種差距主要體現在策略體系上，如果思路和方法不正確，要想加入盈利者的行列，難于上青天！ 即使炒股時間再長，A和B也只能處在盈利的邊緣甚至越虧越多。
2.如果方法得當，我們看到，炒股時間越長，C和D的盈利區別并不大，進入到贏家行列的人們，分析水平和操作能力確實有高下之分，這取決于思想體系的完善和操作經驗的豐富，它可以幫助你比別人從市場中多賺幾個百分點的銀子。但，僅僅是幾個百分點！！
最后：
最后我想說一下砍倉這個問題（這里對什么是正確的止損暫不作討論）。
人們常說從事市場投資投機要遵守紀律要自律，錯了要及時認錯，這是從行動上來表述的。行動是根植于人們的思想認識和心理活動的，這種對市場的思考經過你身體抽象思維得出的判斷，來指導你敲擊鍵盤的行動，有時對錯就是一念之間。市場就象一面鏡子，沒有參與炒股前你是站在鏡子之外的，你很了解自己很信任自己，認為自己能夠經過周密的思考選擇一個最佳方案。一旦你進入市場參與炒股，你就象鏡子中的那個你，一舉一動都跟鏡子外的你完全相同，但你不知道那個影像是否跟你想的一樣，甚至你根本不知道鏡子里的那個你在想什么。既然走進這個市場，從根本上講，就沒有人能夠完成站在市場之外看市場。你要重新思考市場是什么，重新認識自己，把你曾經具有的知識、經驗、財力、行動、思想，在市場中重新拼湊組合起來，經過嘗試、檢驗、修改，去粗取精，去偽存真，形成一套完整的思想和行動統一的操作體系，能夠戰勝市場的體系！
記得俺師傅索羅斯曾總結他的務實經驗“我愿意用一個詞來概括：生存。在我還是少年的時候，第二次世界大戰就已經給了我一個永生不忘的教訓。我很慶幸自己有一位對生存藝術極為內行的父親，他身為潛逃的戰俘熬過了俄國革命時期的艱苦生活。在他的教導下，第二次世界大戰成為我孩提時代的高等教育課程。三十年后我創立投資工具，在很大程度上依賴于我青年時代所學到的生活技巧。“是否砍倉是行動上的選擇，是否行動又源于你的信念。其實沒有人真正根據市場做交易，每個參與者都是根據自己的信念作交易。信念的形成和基礎又來源于你曾經的生活學習經歷和經驗。市場是顛覆人性的，正是這一難以克服的心理差別區分出了輸家和贏家。想一想我們每個人的生活經歷，從小到大都是好好學習天天向上，遇到考學和工作不順利等挫折，就更加的刻苦用功，我們相信只要努力付出了就一定會得到回報，事實上也是這樣，經過加倍的付出和辛苦，困難和挫折被甩在身后，于是考學成功了工作升遷了。經歷使我們得到經驗，經歷和經驗留下的印象一次次沖擊大腦，使我們得出了對待困難都要堅韌執著永不放棄的信念。這種信念幾乎融入了我們的身體中，成為我們做任何事情的潛在準則。有一天，當我們走進投資投機這個市場，玩法全變了，堅持和執著在這里是危險的，是有可能讓你錯一次10年難以翻身的信念！因為這個市場太強大，不管是對一個人還是一個國家，趨勢一旦形成誰都只能屈服而無法抗衡，即使你不順從使出渾身解樹，也只能改變局部，而無法改變結果。砍倉是面對市場承認錯誤，承認錯誤當一個順從市場的乖孩子，卻沒有任何表揚和獎勵，反而要從我們的錢袋里拿走一部分，沒見過這么不講理！何況一次一次的砍倉認錯，又有幾人能承受的了，心理上屢次的挫敗感，感覺自己就是一個失敗者！不服輸的人生信念，就這樣被顛覆了。
如果在這個市場繼續生存，留給我們的似乎只有一條路，就是屈服于市場！真誠坦然地屈服于市場，享受這種屈服，漸漸的，你會感覺到這種屈服帶給你快樂！因為市場就是從這個能否屈服的過程中，區分開了輸家和贏家，從而為一小部分人打開了另一扇門，在不遠處的前方，市場才表達出對這一小部分人的厚愛，在那里等待你的，是意想不到的快樂、驚喜和遠遠出乎你意料的回報！