*了解次級(jí)債危機(jī)，先要了解次級(jí)按揭。所謂次級(jí)按揭，是指美國(guó)向信用分?jǐn)?shù)較低、收入證明缺失、負(fù)債較重的人提供住房貸款。貸款人可以在沒(méi)有資金的情況下購(gòu)房，僅需聲明其收入情況，無(wú)需提供任何有關(guān)償還能力的證明。
*美國(guó)次級(jí)按揭客戶(hù)的償付保障不是建立在客戶(hù)本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建立在房?jī)r(jià)不斷上漲的假設(shè)之上。在房市火爆的時(shí)候，銀行可以借此獲得高額利息收入而不必?fù)?dān)心風(fēng)險(xiǎn)。
*如果房市低迷，利率上升，客戶(hù)們的負(fù)擔(dān)將逐步加重。當(dāng)這種負(fù)擔(dān)到了極限時(shí)，大量違約客戶(hù)出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。此時(shí)，次級(jí)債危機(jī)就產(chǎn)生了。
*據(jù)美國(guó)抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示，2006年獲得次級(jí)抵押貸款的美國(guó)人中有30%可能無(wú)法及時(shí)還貸，即美國(guó)全國(guó)有大約220萬(wàn)人可能因?yàn)闊o(wú)力還貸而失去住房。早在今年2、3月，美國(guó)次級(jí)房貸市場(chǎng)危機(jī)已初現(xiàn)端倪。
次級(jí)抵押貸款危機(jī)的產(chǎn)生
*2001-2004年，美聯(lián)儲(chǔ)低利率政策刺激了房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國(guó)人的購(gòu)房熱情急升，由于易得性，次級(jí)房貸市場(chǎng)空前火爆。
*高達(dá)10%-12%的利率使抵押貸款具有高風(fēng)險(xiǎn)性。隨著美聯(lián)儲(chǔ)多次上調(diào)利率，次級(jí)房貸還款利率越來(lái)越高，導(dǎo)致拖欠債務(wù)比率上升。
*美國(guó)房地產(chǎn)景氣出現(xiàn)明顯下降是次級(jí)債問(wèn)題產(chǎn)生的根源。貸款違約不斷增多，全美多家次級(jí)市場(chǎng)放款機(jī)構(gòu)深陷壞帳危機(jī)。
*2007年3月13日，美國(guó)住房抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)公布的報(bào)告顯示，次級(jí)房貸市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)。消息傳來(lái)，美國(guó)股市全面下挫。美國(guó)股市的恐慌很快波及亞洲股市。
*2007年4月2日，美國(guó)最大次級(jí)債發(fā)行商新世紀(jì)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，標(biāo)志著美國(guó)次級(jí)房貸市場(chǎng)危機(jī)爆發(fā)。
*美聯(lián)儲(chǔ)年中以來(lái)對(duì)次級(jí)債嚴(yán)厲措施，使金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了被動(dòng)收縮，導(dǎo)致更多美國(guó)和非美國(guó)金融機(jī)構(gòu)遭受損失。至此，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)的蝴蝶效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)并蔓延。