*了解次級債危機，先要了解次級按揭。所謂次級按揭，是指美國向信用分數較低、收入證明缺失、負債較重的人提供住房貸款。貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需聲明其收入情況，無需提供任何有關償還能力的證明。
*美國次級按揭客戶的償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎上，而是建立在房價不斷上漲的假設之上。在房市火爆的時候，銀行可以借此獲得高額利息收入而不必擔心風險。
*如果房市低迷，利率上升，客戶們的負擔將逐步加重。當這種負擔到了極限時，大量違約客戶出現，不再支付貸款，造成壞賬。此時，次級債危機就產生了。
*據美國抵押貸款銀行家協會的報告顯示，2006年獲得次級抵押貸款的美國人中有30%可能無法及時還貸，即美國全國有大約220萬人可能因為無力還貸而失去住房。早在今年2、3月，美國次級房貸市場危機已初現端倪。
次級抵押貸款危機的產生
*2001-2004年，美聯儲低利率政策刺激了房地產業發展，美國人的購房熱情急升，由于易得性，次級房貸市場空前火爆。
*高達10%-12%的利率使抵押貸款具有高風險性。隨著美聯儲多次上調利率，次級房貸還款利率越來越高，導致拖欠債務比率上升。
*美國房地產景氣出現明顯下降是次級債問題產生的根源。貸款違約不斷增多，全美多家次級市場放款機構深陷壞帳危機。
*2007年3月13日，美國住房抵押貸款銀行家協會公布的報告顯示，次級房貸市場出現危機。消息傳來，美國股市全面下挫。美國股市的恐慌很快波及亞洲股市。
*2007年4月2日，美國最大次級債發行商新世紀申請破產保護，標志著美國次級房貸市場危機爆發。
*美聯儲年中以來對次級債嚴厲措施，使金融機構產生了被動收縮，導致更多美國和非美國金融機構遭受損失。至此，美國次級債危機的蝴蝶效應開始顯現并蔓延。