1 平滑異同平均線指標(biāo)——MACD

 

MACD 指標(biāo)又叫指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，是由查拉爾·阿佩爾（Gerald Apple）

 

所創(chuàng)造的,是一種研判股票買賣時(shí)機(jī)、跟蹤股價(jià)運(yùn)行趨勢的技術(shù)分析工具。

 

第一節(jié)MACD 指標(biāo)的原理和計(jì)算方法

 

一、MACD 指標(biāo)的原理

 

MACD 指標(biāo)是根據(jù)均線的構(gòu)造原理，對股票價(jià)格的收盤價(jià)進(jìn)行平滑處理，求出算

 

術(shù)平均值以后再進(jìn)行計(jì)算，是一種趨向類指標(biāo)。

 

MACD 指標(biāo)是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長期）移動(dòng)平均線及其聚合與分離的征

 

兆，加以雙重平滑運(yùn)算。而根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來的MACD，一則去除了

 

移動(dòng)平均線頻繁發(fā)出假信號的缺陷，二則保留了移動(dòng)平均線的效果，因此，MACD

 

指標(biāo)具有均線趨勢性、穩(wěn)重性、安定性等特點(diǎn)，是用來研判買賣股票的時(shí)機(jī)，預(yù)

 

測股票價(jià)格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo)。

 

MACD 指標(biāo)主要是通過EMA、DIF 和DEA（或叫MACD、DEM）這三值之間關(guān)系的研

 

判，DIF 和DEA 連接起來的移動(dòng)平均線的研判以及DIF 減去DEM 值而繪制成的柱

 

狀圖（BAR）的研判等來分析判斷行情，預(yù)測股價(jià)中短期趨勢的主要的股市技術(shù)

 

分析指標(biāo)。其中，DIF 是核心，DEA 是輔助。DIF 是快速平滑移動(dòng)平均線（EMA1）

 

和慢速平滑移動(dòng)平均線（EMA2）的差。BAR 柱狀圖在股市技術(shù)軟件上是用紅柱和

 

綠柱的收縮來研判行情。

 

二、MACD 指標(biāo)的計(jì)算方法

 

MACD 在應(yīng)用上，首先計(jì)算出快速移動(dòng)平均線（即EMA1）和慢速移動(dòng)平均線（即

 

EMA2），以此兩個(gè)數(shù)值，來作為測量兩者（快慢速線）間的離差值（DIF）的依據(jù)，

 

然后再求DIF 的N 周期的平滑移動(dòng)平均線DEA（也叫MACD、DEM）線。

 

以EMA1 的參數(shù)為12 日，EMA2 的參數(shù)為26 日，DIF 的參數(shù)為9 日為例來看看MACD

 

的計(jì)算過程

 

1、計(jì)算移動(dòng)平均值（EMA）

 

12 日EMA 的算式為

 

EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13＋今日收盤價(jià)×2/13

 

26 日EMA 的算式為

 

EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27＋今日收盤價(jià)×2/27

 

2、計(jì)算離差值（DIF）

 

DIF=今日EMA（12）－今日EMA（26）

 

3、計(jì)算DIF 的9 日EMA

 

根據(jù)離差值計(jì)算其9 日的EMA，即離差平均值，是所求的MACD 值。為了不與指

 

標(biāo)原名相混淆，此值又名DEA 或DEM。

 

今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10＋今日DIF×2/10

 

計(jì)算出的DIF 和DEA 的數(shù)值均為正值或負(fù)值。

 

理論上，在持續(xù)的漲勢中，12 日EMA 線在26 日EMA 線之上，其間的正離差值

 

（+DIF）會(huì)越來越大；反之，在跌勢中離差值可能變?yōu)樨?fù)數(shù)（—DIF），也會(huì)越來

 

越大，而在行情開始好轉(zhuǎn)時(shí)，正負(fù)離差值將會(huì)縮小。指標(biāo)MACD 正是利用正負(fù)的

 

離差值（±DIF）與離差值的N 日平均線（N 日EMA）的交叉信號作為買賣信號的

 

依據(jù)，即再度以快慢速移動(dòng)線的交叉原理來分析買賣信號。另外，MACD 指標(biāo)在

 

股市軟件上還有個(gè)輔助指標(biāo)——BAR 柱狀線，其公式為：BAR=2×(DIF－DEA)，我

 

們還是可以利用BAR 柱狀線的收縮來決定買賣時(shí)機(jī)。

 

離差值DIF 和離差平均值DEA 是研判MACD 的主要工具。其計(jì)算方法比較煩瑣，

 

由于目前這些計(jì)算值都會(huì)在股市分析軟件上由計(jì)算機(jī)自動(dòng)完成，因此，投資者只

 

要了解其運(yùn)算過程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指標(biāo)的

 

計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，MACD 指標(biāo)也包括日MACD 指標(biāo)、周MACD

 

指標(biāo)、月MACD 指標(biāo)年MACD 指標(biāo)以及分鐘MACD 指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股

 

市研判的是日MACD 指標(biāo)和周MACD 指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但

 

基本的計(jì)算方法一樣。

 

在實(shí)踐中，將各點(diǎn)的DIF 和DEA（MACD）連接起來就會(huì)形成在零軸上下移動(dòng)的兩

 

條快速（短期）和慢速（長期）線，此即為MACD 圖。

 

第二節(jié)MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)

 

MACD 指標(biāo)是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但在具體運(yùn)用時(shí)，投資者

 

可能會(huì)覺得MACD 指標(biāo)的運(yùn)用的準(zhǔn)確性、實(shí)效性、可操作性上有很多茫然的地方，

 

有時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)用從書上學(xué)來的MACD 指標(biāo)的分析方法和技巧去研判股票走勢，所得

 

出的結(jié)論往往和實(shí)際走勢存在著特別大的差異，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)果。這其中

 

的主要原因是市場上絕大多數(shù)論述股市技術(shù)分析的書中關(guān)于MACD 的論述只局限

 

在表面的層次，只介紹MACD 的一般分析原理和方法，而對MACD 分析指標(biāo)的一些

 

特定的內(nèi)涵和分析技巧的介紹鮮有涉及。本節(jié)將在介紹MACD 指標(biāo)的一般研判技

 

巧和分析方法基礎(chǔ)上，詳細(xì)闡述MACD 的特殊研判原理和功能。

 

MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和

 

它們的形態(tài)展開。一般分析方法主要包括DIF 和MACD 值及它們所處的位置、DIF

 

和MACD 的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和MACD 圖形的形態(tài)這四個(gè)大的方面分析。

 

一、DIF 和MACD 的值及線的位置

 

1、當(dāng)DIF 和MACD 均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）并向上移動(dòng)

 

時(shí)，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股；

 

2、當(dāng)DIF 和MACD 均小于0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動(dòng)

 

時(shí)，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。

 

3、當(dāng)DIF 和MACD 均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移

 

動(dòng)時(shí)，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望；

 

4、當(dāng)DIF 和MACD 均小于0 時(shí)（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移

 

動(dòng)時(shí)，一般表示為行情即將啟動(dòng)，股票將上漲，可以買進(jìn)股票或持股待漲。

 

二、DIF 和MACD 的交叉情況

 

1、當(dāng)DIF 與MACD 都在零線以上，而DIF 向上突破MACD 時(shí)，表明股市處于一種

 

強(qiáng)勢之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，這就是MACD 指標(biāo)

 

“黃金交叉”的一種形式。

 

2、當(dāng)DIF 和MACD 都在零線以下，而DIF 向上突破MACD 時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，

 

股價(jià)跌勢已盡將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票或持股，這是MACD 指標(biāo)“黃金交

 

叉”的另一種形式。

 

3、當(dāng)DIF 與MACD 都在零線以上，而DIF 卻向下突破MACD 時(shí)，表明股市即將由

 

強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是MACD

 

指標(biāo)的“死亡交叉”的一種形式。

 

4、當(dāng)DIF 和MACD 都在零線以上，而DIF 向下突破MACD 時(shí)，表明股市將再次進(jìn)

 

入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是MACD 指標(biāo)“死亡

 

交叉”的另一種形式。

 

三、MACD 指標(biāo)中的柱狀圖分析

 

在股市電腦分析軟件中（如錢龍軟件）通常采用DIF 值減DEA（即MACD、DEM）

 

值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負(fù)值。用

 

紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實(shí)用可靠。

 

1、當(dāng)紅柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明股市處于牛市行情中，股價(jià)將繼續(xù)上漲，這時(shí)應(yīng)

 

持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時(shí)才考慮賣出。

 

2、當(dāng)綠柱狀持續(xù)放大時(shí)，表明股市處于熊市行情之中，股價(jià)將繼續(xù)下跌，這時(shí)

 

應(yīng)持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時(shí)才可以考慮少量買入股票。

 

3、當(dāng)紅柱狀開始縮小時(shí)，表明股市牛市即將結(jié)束（或要進(jìn)入調(diào)整期），股價(jià)將大

 

幅下跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分股票而不能買入股票。

 

4、當(dāng)綠柱狀開始收縮時(shí)，表明股市的大跌行情即將結(jié)束，股價(jià)將止跌向上（或

 

進(jìn)入盤整），這時(shí)可以少量進(jìn)行長期戰(zhàn)略建倉而不要輕易賣出股票。

 

5、當(dāng)紅柱開始消失、綠柱開始放出時(shí)，這是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市的上

 

漲行情（或高位盤整行情）即將結(jié)束，股價(jià)將開始加速下跌，這時(shí)應(yīng)開始賣出大

 

部分股票而不能買入股票。

 

6、當(dāng)綠柱開始消失、紅柱開始放出時(shí)，這也是股市轉(zhuǎn)市信號之一，表明股市的

 

下跌行情（或低位盤整）已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)將開始加速上升，這時(shí)應(yīng)開始加碼買入

 

股票或持股待漲。

 

第三節(jié)MACD 的特殊分析方法

 

一、形態(tài)法則

 

1、M 頭W 底等形態(tài)

 

MACD 指標(biāo)的研判還可以從MACD 圖形的形態(tài)來幫助研判行情。

 

當(dāng)MACD 的紅柱或綠柱構(gòu)成的圖形雙重頂?shù)祝碝 頭和W 底）、三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，

 

也可以按照形態(tài)理論的研判方法來加以分析研判。例如：

 

2、頂背離和底背離

 

MACD 指標(biāo)的背離就是指MACD 指標(biāo)的圖形的走勢正好和K 線圖的走勢方向正好相

 

反。MACD 指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。

 

（1）頂背離

 

當(dāng)股價(jià)K 線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價(jià)一直在向上漲，而MACD 指標(biāo)圖

 

形上的由紅柱構(gòu)成的圖形的走勢是一峰比一峰低，即當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)比前一次的高

 

點(diǎn)高、而MACD 指標(biāo)的高點(diǎn)比指標(biāo)的前一次高點(diǎn)低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)

 

象一般是股價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣出股

 

票的信號。

 

（2）底背離

 

底背離一般出現(xiàn)在股價(jià)的低位區(qū)。當(dāng)股價(jià)K 線圖上的股票走勢，股價(jià)還在下跌，

 

而MACD 指標(biāo)圖形上的由綠柱構(gòu)成的圖形的走勢是一底比一底高，即當(dāng)股價(jià)的低

 

點(diǎn)比前一次低點(diǎn)底，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比前一次的低點(diǎn)高，這叫底背離現(xiàn)象。底背

 

離現(xiàn)象一般是預(yù)示股價(jià)在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號，表明股價(jià)短期內(nèi)可能反彈向

 

上，是短期買入股票的信號。

 

在實(shí)踐中，MACD 指標(biāo)的背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢行情中比較可靠，股價(jià)在高價(jià)位時(shí)，

 

通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認(rèn)位股價(jià)即將反轉(zhuǎn)，而股價(jià)在低位時(shí)，一般

 

要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認(rèn)。因此，MACD 指標(biāo)的頂背離研判的準(zhǔn)確性要高

 

于底背離，這點(diǎn)投資者要加以留意。

 

3、趨勢線、壓力線

 

二、分析周期法則

 

綠柱狀間隔時(shí)間越長，未來上漲力度越大和時(shí)間越長

 

紅柱狀維持時(shí)間越長，未來下跌空間和力度越大，時(shí)間越長

 

三、分析參數(shù)的修改原則

 

四、均線為先法則

 

第四節(jié)MACD 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧

 

MACD 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在MACD 指標(biāo)的“金叉”、“死叉”以及MACD 指標(biāo)

 

中的紅、綠柱狀線的情況等兩大方面。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（26，52，

 

52）的MACD 指標(biāo)來揭示MACD 指標(biāo)的買賣和觀望功能。（注：MACD 指標(biāo)在錢龍軟

 

件和分析家軟件上指標(biāo)參數(shù)選取及使用方法一樣）。

 

一、買入信號

 

（一）DIF 線和MACD 線的交叉情況分析

 

1、0 值線以下區(qū)域的弱勢“黃金交叉”

 

當(dāng)MACD 指標(biāo)中的DIF 線和MACD 線在遠(yuǎn)離0 值線以下區(qū)域同時(shí)向下運(yùn)行很長一段

 

時(shí)間后，當(dāng)DIF 線開始進(jìn)行橫向運(yùn)行或慢慢勾頭向上靠近MACD 線時(shí)，如果DIF

 

線接著向上突破MACD 線，這是MACD 指標(biāo)的第一種“黃金交叉”。它表示股價(jià)經(jīng)

 

過很長一段時(shí)間的下跌，并在低位整理后，一輪比較大的跌勢后、股價(jià)將開始反

 

彈向上，是短線買入信號。對于這一種“黃金交叉”，只是預(yù)示著反彈行情可能

 

出現(xiàn)，并不表示該股的下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)還有可能出現(xiàn)反彈行情很快結(jié)束、

 

股價(jià)重新下跌的情況，因此，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待，在設(shè)置好止損價(jià)位的前提下，

 

少量買入做短線反彈行情。如圖（7–1）所示。

 

2、0 值線附近區(qū)域的強(qiáng)勢“黃金交叉”

 

當(dāng)MACD 指標(biāo)中的DIF 線和MACD 線都運(yùn)行在0 值線附近區(qū)域時(shí)，如果DIF 線在

 

MACD 線下方、由下向上突破MACD 線，這是MACD 指標(biāo)的第二種“黃金交叉”。它

 

表示股價(jià)在經(jīng)過一段時(shí)間的漲勢、并在高位或低位整理后，股價(jià)將開始一輪比較

 

大的上漲行情，是中長線買入信號。它可能就預(yù)示著股價(jià)的一輪升幅可觀的上漲

 

行情將很快開始，這是投資者買入股票的比較好的時(shí)機(jī)。對于這一種“黃金交叉”，

 

投資者應(yīng)區(qū)別對待。

 

﹝ 1﹞當(dāng)股價(jià)是在底部小幅上升，并經(jīng)過了一段短時(shí)間的橫盤整理，然后股價(jià)放

 

量向上突破、同時(shí)MACD 指標(biāo)出現(xiàn)這種金叉時(shí)，是長線買入信號。此時(shí)，投資者

 

可以長線逢低建倉。如圖（7–2–1）所示。

 

﹝ 2﹞當(dāng)股價(jià)是從底部啟動(dòng)、已經(jīng)出現(xiàn)一輪漲幅比較大的上升行情，并經(jīng)過上漲

 

途中的比較長時(shí)間的中位回檔整理, 然后股價(jià)再次調(diào)頭向上揚(yáng)升、同時(shí)MACD 指

 

標(biāo)出現(xiàn)這種金叉時(shí),是中線買入信號。如圖（7–2–2）所示。

 

3、0 值線以上區(qū)域的一般“黃金交叉”

 

當(dāng)MACD 指標(biāo)中的DIF 線和MACD 線都運(yùn)行在0 值線以上區(qū)域時(shí)，如果DIF 線在

 

MACD 線下方調(diào)頭、由下向上突破MACD 線，這是MACD 指標(biāo)的第二種“黃金交叉”。

 

它表示股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的高位回檔整理后，新的一輪漲勢開始，是第二個(gè)買入

 

信號。此時(shí)，激進(jìn)型投資者可以短線加碼買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持

 

股待漲。如圖（7–3）所示。

 

（二）柱狀線分析

 

1、紅色柱狀線

 

紅色柱狀線的放出，表明市場上的多頭力量開始強(qiáng)于空頭力量，股價(jià)將開始一輪

 

新的漲升行情，是一種比較明顯的買入信號。對于這種買入信號，投資者也應(yīng)從

 

三個(gè)方面進(jìn)行分析。

 

（1）當(dāng)DIF 線和MACD 線都在0 值線以上區(qū)域運(yùn)行，說明股市是處于多頭行情中，

 

股價(jià)將繼續(xù)上漲。當(dāng)MACD 指標(biāo)在0 值線上方經(jīng)過短暫的回調(diào)整理后，紅柱狀線

 

再次放出時(shí)，投資者可繼續(xù)持股做多，空倉者可逢低買入。如圖（7–4–1）所示。

 

（2）當(dāng)DIF 線和MACD 線都在0 值線以下區(qū)域運(yùn)行，說明股市處于空頭行情中，

 

股價(jià)將繼續(xù)下跌探底。當(dāng)MACD 指標(biāo)中的綠柱線經(jīng)過很長一段時(shí)間的低位運(yùn)行，

 

然后慢慢收縮后，如果紅柱狀線出現(xiàn)時(shí)表明股價(jià)可能出現(xiàn)反彈但中長期下跌趨勢

 

并沒有完全改變。此時(shí)，激進(jìn)型投資者可以在設(shè)置好止損點(diǎn)的前提下短線少量買

 

入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持幣觀望。如圖（7–4–2）所示。

 

（3）當(dāng)DIF 線和MACD 線都在0 值線以下區(qū)域運(yùn)行，但這兩條線在低位經(jīng)過一次

 

“黃金交叉”后，其運(yùn)行方向開始同時(shí)向上并越來越向上靠近0 值線時(shí)，如果此

 

時(shí)紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價(jià)經(jīng)過長時(shí)間的整理后，下

 

跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)在大量買盤的推動(dòng)下將開始一輪新的上升行情。這也是投

 

資者中長線買入股票的一個(gè)較好時(shí)機(jī)。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)買入股票或持股待漲。

 

如圖（7–4–3）所示。

 

（三）MACD 指標(biāo)的雙底分析

 

當(dāng)MACD 指標(biāo)中的DIF 線和MACD 線在0 值線附近運(yùn)行了很長一段時(shí)間后，綠色柱

 

狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時(shí)，表明股價(jià)的長期下跌趨勢可能結(jié)束，股價(jià)

 

將在成交量的配合下,開始一輪新的中長期上升行情。此時(shí)，投資者可以開始逢

 

低分批建倉。如圖（7–5）所示。

 

二、賣出信號

 

（一）DIF 線和MACD 線的交叉情況分析

 

1、0 值線以上區(qū)域的強(qiáng)勢“死亡交叉”

 

當(dāng)MACD 指標(biāo)中的DIF 線和MACD 線在遠(yuǎn)離0 值線以區(qū)域同時(shí)向上運(yùn)行很長一段時(shí)

 

間并向上遠(yuǎn)離0 值線后，當(dāng)DIF 線開始進(jìn)行橫向運(yùn)行或慢慢勾頭向下靠近MACD

 

線時(shí)，如果DIF 線接著向下突破MACD 線，這是MACD 指標(biāo)的第一種“死亡交叉”。

 

它表示股價(jià)經(jīng)過很長一段時(shí)間的上漲行情，并在高位橫盤整理后，一輪比較大的

 

跌勢將展開。對于這一種“死亡交叉”，預(yù)示著股價(jià)的中長期上升行情結(jié)束，該

 

股的另一個(gè)下跌趨勢已可能開始，股價(jià)將可能展開一段時(shí)間較長的跌勢，因此，

 

投資者對于MACD 指標(biāo)的這種“死亡交叉”應(yīng)格外警惕，應(yīng)及時(shí)逢高賣出全部或

 

大部分股票，特別是對于那些前期漲幅過高的股票更要加倍小心。如圖（7–6）

 

所示。

 

2、0 值線以下區(qū)域的弱勢“死亡交叉”

 

當(dāng)MACD 指標(biāo)中的DIF 線和MACD 線在遠(yuǎn)離0 值線以下區(qū)域運(yùn)行很長一段時(shí)間后，

 

由于DIF 線的走勢領(lǐng)先于MACD 線，因此，當(dāng)DIF 線再次開始慢慢調(diào)頭向下靠近

 

MACD 線時(shí)，如果DIF 線接著向下突破MACD 線，這是MACD 指標(biāo)的另一種“死亡

 

交叉”。它表示股價(jià)在長期下跌途中的一段時(shí)間的反彈整理后，一輪比較大的跌

 

勢又要展開，股價(jià)將再次下跌，是短線賣出信號。對于這種“死亡交叉”，它意

 

味著下跌途中的短線反彈結(jié)束，股價(jià)的中長期趨勢依然看淡，投資者應(yīng)以逢高賣

 

出剩余的股票或持幣觀望為主。如圖（7–7）所示。

 

（二）柱狀線分析

 

1、紅色柱狀線

 

紅色柱狀線的收縮，表明市場上的多頭力量開始強(qiáng)于空頭力量，股價(jià)將開始一輪

 

新的下跌行情，是一種比較明顯的賣出信號。對于這種賣出信號，投資者也應(yīng)從

 

三個(gè)方面進(jìn)行分析。

 

（1）當(dāng)DIF 線和MACD 線都在0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，一旦紅柱狀線開始無法放

 

大并慢慢收縮時(shí)，說明股價(jià)的漲勢已接近尾聲，股價(jià)短期將面臨調(diào)整但仍處于強(qiáng)

 

勢行情中。對于這種情況的出現(xiàn)，穩(wěn)健型的投資者可先暫時(shí)短線獲利了解，待股

 

價(jià)運(yùn)行趨勢明朗后再做決策；而激進(jìn)型的投資者可繼續(xù)持股觀望。如圖（7–8–1）

 

所示。

 

（2）當(dāng)DIF 線和MACD 線都在0 值線附近區(qū)域運(yùn)行時(shí)，一旦紅柱線消失，說明股

 

價(jià)的上升行情已經(jīng)結(jié)束，一輪中長線下跌行情即將展開。對于這種情況的出現(xiàn)，

 

投資者應(yīng)盡早中長線清倉離場，特別是DIF 線和MACD 線也同時(shí)向下運(yùn)行時(shí)，更

 

應(yīng)果斷離場。如圖（7–8–2）所示。

 

（3）當(dāng)DIF 線和MACD 線都在0 值線以下區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果MACD 指標(biāo)中的紅柱

 

線再次短暫放出后又開始收縮，則表明股價(jià)長期下跌途中的短暫反彈將結(jié)束，空

 

方力量依然強(qiáng)大，投資者還應(yīng)看空、做空，搶反彈的投資者應(yīng)盡快離場。如圖

 

（7–8–3）所示。

 

（三）MACD 指標(biāo)的雙頂分析

 

當(dāng)MACD 指標(biāo)中的DIF 線和MACD 線在0 值線以上運(yùn)行了很長一段時(shí)間后，紅色柱

 

狀線構(gòu)成一頂比一底頂?shù)偷碾p頂形態(tài)時(shí)，表明股價(jià)的長期上升趨勢可能結(jié)束，股

 

價(jià)將開始一輪新的中長期下跌行情。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)逢高賣出股票。如圖

 

（7–9）所示。

 

三、持股待漲信號

 

（一）DIF 線和MACD 線的運(yùn)行方向分析

 

1、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以上區(qū)域同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，表明多方力量強(qiáng)于空

 

方，股價(jià)處于一段上升行情之中，只要DIF 線沒有向下突破MACD 線，投資者就

 

可一路持股待漲或逢低買入。如圖（7–10）所示。

 

2、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以上區(qū)域運(yùn)行，但由于DIF 線領(lǐng)先于MACD 線，

 

如果DIF 線開始向下運(yùn)行并逐漸靠攏MACD 線時(shí)，表明多空力量開始趨向平衡，

 

股價(jià)面臨短線回檔整理的壓力。對于這種情況的出現(xiàn)，投資者應(yīng)小心操作、區(qū)別

 

對待。只要DIF 線沒有有效向下突破MACD 線，仍然可以持股待漲、直至DIF 線

 

向下有效突破MACD 線、并同時(shí)向下運(yùn)行后，便應(yīng)及時(shí)賣出。如圖（7–11）所示。

 

3、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以下區(qū)域但同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，表明多方力量開始

 

慢慢積聚，股價(jià)處于一段慢慢的反彈恢復(fù)行情之中。對于這種情況的出現(xiàn)，激進(jìn)

 

型投資者可以開始少量逢低吸納，短線持股待漲、做反彈行情。如圖（7–12）所

 

示。

 

（二）柱狀線分析

 

1、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果MACD 指標(biāo)中的紅柱線依

 

然增多拉長時(shí)，表明多方力量強(qiáng)于空方力量，股價(jià)處于一種強(qiáng)勢上升的行情之中，

 

投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。如圖（7–13）所示。

 

2、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以下區(qū)域時(shí)，如果MACD 指標(biāo)中的紅柱線開始放

 

出并逐漸放大、并且MACD 線和DIF 線都同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，表明多頭力量在緩慢

 

增長，激進(jìn)型的投資者可以中長線逢低建倉并持股待漲。如圖（7–14）所示。

 

3、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果MACD 指標(biāo)的綠柱線經(jīng)過

 

一段短時(shí)間的中位運(yùn)行后再慢慢減少收縮時(shí)，表明多方的力量重新積聚，股價(jià)經(jīng)

 

過小幅高位整理后將再次企穩(wěn)上攻。投資者也應(yīng)短線持股待漲。如圖（7–15）所

 

示。

 

四、持幣觀望信號

 

（一）DIF 線和MACD 線的運(yùn)行方向分析

 

1、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以上區(qū)域，但它們的運(yùn)行方向都同時(shí)向下時(shí)，表

 

明空方力量開始增大，股價(jià)上升行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)持幣觀望、不可盲目買

 

入股票。特別是對于那些近期漲幅過高的股票。如圖（7–16）所示。

 

2、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以下區(qū)域、而且它們的運(yùn)行方向也是同時(shí)向下時(shí)，

 

表明空方力量過于強(qiáng)大，股價(jià)的下跌行情依然繼續(xù)，此時(shí)，投資者更應(yīng)堅(jiān)決持幣

 

觀望、盡量不做反彈行情。如圖（7–17）所示。

 

（二）柱狀線分析

 

1、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果MACD 指標(biāo)中的紅柱線開

 

始收縮并逐漸消失時(shí)，表明多方力量可能衰竭，股價(jià)隨時(shí)反轉(zhuǎn)向下，此時(shí)，投資

 

者應(yīng)以持幣觀望為主。如圖（7–18）所示。

 

2、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果MACD 指標(biāo)中的綠柱線開

 

始放出并逐漸增大拉長時(shí)，表明多方力量已經(jīng)衰竭，空方力量逐漸強(qiáng)大，股價(jià)的

 

下跌行情已經(jīng)展開，此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值

 

線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果MACD 指標(biāo)中的綠柱線在依次向下拉大增強(qiáng)時(shí)，表明空

 

方力量過于強(qiáng)大，股價(jià)將跌勢依舊，此時(shí)，投資者也應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。如圖（7–19）

 

所示。

 

3、當(dāng)DIF 線和MACD 線在0 值線以下區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果股價(jià)經(jīng)過一輪短時(shí)間小幅

 

反彈行情后，MACD 指標(biāo)中的紅柱線再次收縮并消失時(shí)，表明空方力量依然強(qiáng)大，

 

股價(jià)再次反轉(zhuǎn)向下，此時(shí)，投資者也應(yīng)以持幣觀望為主。如圖（7–20）所示。

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