W一?l济学十大原?br />
W二?像经学家一h?br />生可能性边?production possibilites frontier)通常是凹向原点的形状?br />实证表述(positive statements)Q企图描qC界是什么的观点。经学的许多内Ҏ实证的?br />规范表述(normative statements)Q企图描qC界应该是什么的观点?br />
W三?怺依赖性与贸易的好?br />Z成本与比较优?br />
W四?供给与需求的市场力量
W五?Ҏ及其应?br />需求h格弹?= 需求量变动癑ֈ?/ h变动癑ֈ?br />供给hҎ?= 供给变动癑ֈ?/ h变动癑ֈ?br />例：׃毒品的需求缺乏弹性，毒引v的毒品h格提高的比例大于毒品使用减少的比例，因此毒会增加与毒品相关的犯|。（短期Q?br />
W六?供给、需求与政府政策
限制性hg限导致短~，限制性hg限导致过剩?br />例：最低工资法D׃?br />一旦市到新均衡Q无论向谁征E，都是买者与卖者分摊税收负担?br />例：׃力_的供l远比劳动的需求缺乏弹性，是工不是企业承担了大部分工薪税的负担?br />
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发信? BBS 未名I间?(Fri Mar 21 01:24:10 2008)
?以下文字转蝲?ChinaNews 讨论??br /> 发信? chaoz (饭局局?, 信区: ChinaNews
? ? 国ơ贷危机之通俗演义 zz
发信? BBS 未名I间?(Thu Mar 20 23:49:57 2008)
在美国，h是非常普遍的现象Q从房子到汽车，从信用卡到电话̎单，h无处不在。当Ch很少全款买房Q通常都是长时间贷ƾ。可是我们也知道Q在q里׃ 和再׃是很常见的现象。这些收入ƈ不稳定甚x本没有收入的人，他们怎么买房呢？因ؓ信用{达不到标准，他们p定义为次U贷ƾ者?br />
大约?0q前开始，那个时候贷Ƒօ司O天的q告出现在电视上、报U怸、街_抑或在你的信里塞满׃h的传单：
“你惌中阶的生zdQ买房吧Q?br />
“积蓄不够吗Q贷ƑQ?br />
“没有收入吗Q找阿牛h公司吧！?br />
“首付也付不P我们提供雉付！?br />
“担心利息太高？头两q我们提?Q的优惠利率Q?br />
“每个月q是付不P没关p，?4个月你只需要支付利息，h的本金可以两q后再付Q想想看Q两q后你肯定已l找到工作或者被提升为经理了Q到时候还怕付不vQ?br />
“担心两q后q是q不P哎呀Q你也真是太心了，看看现在的房子比两年前涨了多，到时候你转手卖给别h啊，不仅白住两年Q还可能赚一W呢Q再说了Q又不用你出钱，我都怿你一定行的，N我敢P你还不敢借？?br />
在这L诱惑下，无数国市民毫不犹U地选择了贷ƾ买ѝ（你替他们担心两年后的债务Q向来自我感觉良好的国市民会告诉你Q演电媄的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选ȝ呢。）
阿牛h公司短短几个月就取得了惊人的业WQ可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长——阿牛先生，那也是熟ȝ国经史的h物，不可能不知道? C市场也是有风险的Q所以这W收益看来不能独吞，要找个合伙h分担风险才行。于是阿牛找到美国经界的带头大哥——投行。这些家伙可都是名字响当当的? 儿（林、高盛、摩根）Q他们每天做什么呢Q就是吃׃闲着也是闲着Q于是找来诺贝尔l济学家Q找来哈佛教授，用上最新的l济数据模型Q一番鼓捣之后，? 出几份分析报告，从而评价一下某某股是否值得买进Q某某国家的股市已经有沫了Q一在风险评估市场里面骗吃骗喝的主儿，你说他们看到q里面有风险没？ 用脚都看得到Q可是有利润啊，那还犹U什么，接手搞吧Q于是经学家、大学教授以数据模型、老三栯C后，重新包装一下，弄ZC品——CDO Q注Q?Collateralized Debt ObligationQ债务抉|债券Q，说穿了就是债券Q通过发行和销售这个CDO债券Q让债券的持有h来分担房屋贷Ƅ风险?br />
光这样卖Q风险太高还是没Z啊，假设原来的债券风险{?Q属于中{偏高。于是投行把它分成高U和普通CDO两个部分Q发生债务危机Ӟ高CDO? 有优先赔付的权利。这样两部分的风险等U分别变成了4?Q总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投行三怸烂“金”舌Q当然卖了个满堂彩！可是 剩下的风险等U?的高风险债券怎么办呢Q?br />
于是投行扑ֈ了对冲基金，对冲基金又是什么hQ那可是在全世界金融界买I卖多、呼风唤雨的角色Q过的就是刀口舔血的日子，q点风险意思！于是凭借着老关 p，在世界范围内扑ֈ率最低的银行借来钱，然后大D买入q部分普通CDO债券Q?006q以前，日本央行h利率仅ؓ1Q?Q；普通CDO利率可能辑ֈ 12Q，所以光靠利息差对冲基金p得盆满钵满了?br />
q样一来，奇妙的事情发生了Q?001q末Q美国的房地产一路飙升，短短几年q了一倍多Q这样一来就如同阿牛h公司开头的q告一PҎ不会出现q不 hƄ事情Q就没pQ把房子一卖还可以赚一W钱。结果是从贷ƾ买房的人，到阿牛贷Ƒօ司，到各大投行，到各个银行，到对冲基金h人都赚钱Q但是投? 却不太高兴了Q当初是觉得普通CDO风险太高Q才扔给对冲基金的，没想到这帮家伙比自己赚的q多Q净g个劲地涨Q早知道自己留着玩了Q于是投行也开始买 入对冲基金，打算分一杯羹了。这好像“老黑”家里有馊了的饭菜，正y看见隔壁d那只讨厌的小qQ本来打毒它一把，没想到小q吃了不但没事Q反? q越长越壮了Q“老黑”这下可蒙了Q难道馊了的饭菜营养更好Q于是自׃开始吃了！
q下又把对冲基金乐坏了，他们是什么hQ手里有1块钱Q就能想办法?0块钱来玩的土匪啊Q现在拿着抢手的CDOq能老实Q于是他们又把手里的CDO债券 抉|l银行，换得10倍的hQ然后l追着投行买普通CDO。嘿Q当初可是签了协议，q些CDO都归我们的！Q！投行心里那个不爽啊，除了l箋闷声买对 冲基金之外，他们又想Z一个新产品Q就叫CDS Q注QCredit Default SwapQ信用违U交换）好了Q华街是q些天才产品的温床：不是都觉得原来的CDO风险高吗Q那我投保好了，每年从CDO里面拿出一部分׃Z金， 白送给保险公司Q但是将来出了风险，大家一h担?br />
保险公司惻I不错啊，gCDOq么赚钱Q?分钱都不用出分利润Q这不是每年白送钱l我们吗Q干了！
对冲基金惻I不错啊，已经赚了几年了，以后风险来大Q光是分一部分利润出去Q就有保险公司承担一半风险，q了Q?br />
于是再次皆大Ƣ喜QCDS也卖火了Q但是事情到q里q没有结束：因ؓ“聪明”的华尔街h又想ZZCDS的创C品！我们假设CDS已经为我们带来了 50亿元的收益，现在我新发行一个“三毛”基金，q个基金是专门投资买入CDS的，昄q个建立在之前一pd产品之上的基金的风险是很高的Q但是我把之? 已经赚的50亿元投入作ؓ保证金，如果q个基金发生亏损Q那么先用这50亿元垫付Q只有这50亿元亏完了，你投资的本金才会开始亏损，而在q之前你是可? 提前赎回的，首发规模500亿元。天哪，q有比这个还爽的基金吗？1元面g入的基金Q亏?Q?0元都不会亏自q钱，赚了却每分钱都是自己的！评? 构看到这个天才设惻I直是毫不犹UQ给予AAA评Q?br />
l果q个“三毛”可卖疯了，各种养老基金、教育基金、理财品，甚至其他国家的银行也UL买入。虽焉发规模是原定?00亿元Q可是后l发行了多少亿， 直已l无法估了Q但是保证金50亿元却没有变。如果现有规?000亿元Q那保证金就只能保证在基金净g低于0Q?9元时Q你不会亏钱了?br />
当时间走C2006q年底，风光了整?q的国房地产终于从峰重重摔了下来Q这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，优惠h利率的时限到了之 后，先是普通民众无法偿q贷ƾ，然后阿牛h公司倒闭Q对冲基金大q亏损，l而连累保险公司和h的银行，花旗、摩根相l发布巨额亏损报告，同时投资对冲 基金的各大投行也UL亏损Q然后股市大跌，民众普遍亏钱Q无法偿q房L民众l箋增多……最l，国ơ贷危机爆发?屈直a)
ơ贷危机是否会酿成全球危?
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只要功夫? 一夜夫ȝ日恩.
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