確定投資目標之后，基金投資者開始著手組建自己的基金組合。基金組合需要多少只基金才是最好呢？其實數量并不重要，構建基金組合最終要實現的就是分散投資。在基金組合中，核心組合占據了主要位置，并對整個投資組合的最終風險回報起著決定性因素。
什么是核心組合？核心組合是投資者持有投資組合中，用以實現其投資目的的主要部分，它是整個投資組合的堅實基礎。如果將構建基金組合比作蓋房子，構建核心組合則是打地基。地基是否牢固決定了房子以后的穩固，因此構建核心組合也對投資者最終投資目標的實現起著決定性的影響。
如何選擇核心組合
核心基金應該是業績穩定、長期波動性不大的基金。這就要排除那些回報波動很大的基金，例如前一年回報為前幾名，第二年卻跌至倒數幾名的基金。許多投資者，特別是風險承受能力較差的投資者，往往在基金業績差的時候就贖回了，因此不容易長期堅持持有。業績穩定的基金雖然往往不是那些最搶眼的基金，但卻起著組合穩定器的功能，在組合中其他基金回報大幅下降的時候，可以減少整個組合回報的下降幅度。
對于長期投資的組合，不妨選擇大盤風格的基金作為核心基金組合。因為大盤基金投資的大多是的大盤股票，而大盤股票通常比小盤股票的波動性小。在大盤基金中，哪種風格的基金更適合作為核心基金呢？平衡型基金兼有價值型和成長型的特征，波動也較小，不失為好的選擇。此外，基金經理投資策略比較分散的基金，往往波動性也比較小，比較適合擔任核心組合中的角色。
對于中短期投資的組合，可以選擇債券型基金成為核心基金組合。投資者應選擇那些持有高信用級別、期限較短的債券的基金，因為信用級別較高的債券風險較小，期限較短的債券波動也較小。也就是說，選擇債券型基金作為核心組合的時候也是挑選那些業績穩定、波動性小的基金。現時，國內有的債券型基金持有一定的股票或者可轉債(行情論壇)，從長期看股票和可轉債的波動風險會比普通債券大，因此投資者應當避免選擇股票和可轉債持有比例較高的債券型基金作為核心組合成員，而盡量挑選純債比例較高的基金。
核心組合比例應超半倉
核心組合的比例可以占整個組合的70%—80%，甚至100%，因人而異，也沒有固定的標準，具體需結合投資者的投資目標和風險承受能力來決定。但是核心組合最好占投資組合的一半以上，因為它是投資者賴以實現投資目標的主要部分。如果投資者的投資風格比較保守，可以僅投資在核心組合上，或者大部分投資在核心組合上。
投資組合中，核心組合之外的為非核心組合。非核心組合可以投資在中小盤基金、行業基金或是投資策略比較集中的基金。非核心組合通常波動較大，卻可帶來較高的回報。雖然非核心組合并不是投資組合中必需的部分，但可以幫助提升整個組合的回報以及增加投資的分散性。