Posted on 2013-11-06 18:07
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11月6日，東吳證券從15個(gè)角度分析認(rèn)為A股后市堪憂。
第一點(diǎn)，東吳證券認(rèn)為，年線 MACD死叉預(yù)示長期趨勢看空。“首先從年線上看，A股大盤從1990年開市，首次出現(xiàn)年線MACD死叉，這預(yù)示A股中長期走勢很弱。什么叫MACD死 叉？MACD的白線在黃線之上，它向下走與黃線交叉那個(gè)叉，就是死叉，表示應(yīng)該考慮賣出股票。因此從MACD上看，大盤中長期走勢不容樂觀。”
東吳證券稱，第二點(diǎn)，高低點(diǎn)位置預(yù)示多方無力做多。今年最高點(diǎn)是年初的2444點(diǎn)，然后是2334點(diǎn)，接著是2270點(diǎn)，最后是2242點(diǎn)。“從高點(diǎn)上看，高點(diǎn)的位置是不斷下移的，每一波的高點(diǎn)都比前一波低，這預(yù)示著多方無力做多。”
東吳證券指出，第三點(diǎn)為市場資金面緊張將制約股指上攻。“當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)回升勢頭仍不明確，外圍需求缺乏強(qiáng)勁的增長動(dòng)力。為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貨幣政策需要 一定程度的相對寬松。因此，我們判斷未來央行逆回購的規(guī)模和力度仍將相對較小。四季度市場資金面可能一直處于比較緊張的狀態(tài)。”
第四點(diǎn)，重要均線揭示A股后市堪憂。從A股開市至今的23年中，如果A股跌破60日均線，平均跌幅達(dá)到7%左右，因此從歷史統(tǒng)計(jì)上看，A股后市不容樂觀。
第五點(diǎn)，市場觀點(diǎn)接近一致預(yù)示A股將下跌。當(dāng)市場的評論人士對于A股的觀點(diǎn)趨于一致時(shí)，市場往往會(huì)產(chǎn)生反轉(zhuǎn)。
第六點(diǎn)，見底形態(tài)不支持1849見底。東吳證券認(rèn)為，從底部形態(tài)上看，最牢固的是圓弧底，其次是頭肩底，再接著是雙重底(又稱W底)，最后是V形反轉(zhuǎn)。 “而我們可以看到1849是一根單針見底的K線，在技術(shù)面上叫做長尾線，又稱螺旋槳K線形態(tài)，符合了V形反轉(zhuǎn)的形態(tài)，這種形態(tài)往往是很不牢固的。歷史的特 大底部，如325、512、998、1664等特大底部，從來都沒有以V形反轉(zhuǎn)的形態(tài)形成特大底部，因此從歷史見底的規(guī)律上看，本輪的上漲應(yīng)該只是反彈， 而絕非反轉(zhuǎn)。”
第七點(diǎn)，1849當(dāng)日放量說明未見底。“從歷史的特大底部上可以看到，任何一個(gè)底部所形成的當(dāng)日成交量是縮量的，這是 因?yàn)榭辗街髁⒌膭?dòng)能已經(jīng)衰竭。而我們可以看到1849點(diǎn)形成當(dāng)日，成交量是放量的，而股市里也有一句古話，叫‘放量不是底’，因此從成交量角度 看，1849點(diǎn)當(dāng)日空方力量并未耗盡，在后期跌破概率較大。”
第八點(diǎn)，神奇均線揭示A股未入牛市。東吳證券認(rèn)為，在A股歷史行情 中，156均線與321均線發(fā)生死叉后，往往會(huì)出現(xiàn)反彈，但是在反彈后都會(huì)把前期底部都砸掉，最慢的一次花了13個(gè)月時(shí)間！而目前大盤是在6月25號出現(xiàn) 1849底部的，據(jù)今已經(jīng)過去了五個(gè)月不到，并且156均線也和321均線形成死叉，并在死叉后果真出現(xiàn)反彈。因此，從長期均線角度看，大盤跌破1849 點(diǎn)只是時(shí)間問題，跌破概率極大。
第九點(diǎn)，斷頭閘刀形態(tài)預(yù)示A股中長線走壞。東吳證券稱，在同一天內(nèi)，一根陰線跌破5、10、30日三 根均線的形態(tài)，這就叫做斷頭閘刀形態(tài)。在10月23日，大盤出現(xiàn)了斷頭閘刀形態(tài)，這種形態(tài)的出現(xiàn)，這種斷頭閘刀形態(tài)的出現(xiàn)本身就是少之又少，但是一旦出 現(xiàn)，往往接下來就是一波夕陽西下的殺跌行情。
第十點(diǎn)，箱體理論預(yù)示A股后期堪憂。東吳證券指出，箱體理論計(jì)算是一種可以準(zhǔn)確預(yù)測大盤 中長期的運(yùn)行趨勢點(diǎn)位的一種簡易方法。具體的方法有很多種，其中一種就是前低點(diǎn)乘以后高點(diǎn)再除以前高點(diǎn)，往往是后期大盤的第一目標(biāo)位。目前，把1849乘 2270再除2334，得出1798點(diǎn)，因此從箱體理論上看，大盤跌破1849點(diǎn)概率還是較大的，A股后期堪憂。
第十一點(diǎn)，量價(jià)理論 不支持A股走牛。“量無陰陽，只有大小。成交量的量柱在指數(shù)或個(gè)股中是從相對的低位開始逐漸滿足135日均量線并超越135日均量線的時(shí)候，我們可以判斷 是一輪上漲趨勢的信號。反之，成交量的量柱是從相對高位開始逐漸萎縮并開始不滿足135日均量線的時(shí)候，我們可以判斷是一輪下跌趨勢的信號。(相對的高位 是指上漲幅度達(dá)到50%以上，相對的低位是指下跌幅度達(dá)到50%以上)。目前大盤的成交量尚未超過前期1849點(diǎn)上升時(shí)的量能，而且量能沒有一直滿足 135均線量，沒有形成堆量形態(tài)，因此從量價(jià)理論上看，大盤并未走牛。”
第十二點(diǎn)，股票價(jià)格不支持A股見底。東吳證券指出，每次大盤跌到特大底部后，市場上的股票價(jià)格往往會(huì)跌到5元以下，而1849點(diǎn)形成時(shí)，股票的價(jià)格主要是在5-10元區(qū)間，并沒有落到5元以下區(qū)間。因此從價(jià)格區(qū)間上看，大盤并未見底。
第十三點(diǎn)，板塊未同時(shí)見底說明大盤未見底。“每次大盤跌到特大底部后，往往板塊會(huì)同時(shí)見底，而1849點(diǎn)見底后，還有些中小板**和創(chuàng)業(yè)板**股票在高位運(yùn)行，因此從板塊看，大盤未見底。”
第十四點(diǎn)，高中物理斜率知識(shí)預(yù)示A股未走牛。“我們在高一上物理課時(shí)，物理老師曾經(jīng)給我們講過斜率的知識(shí)。同理，我們將其應(yīng)用于股市之中，如果股票上升 的角度太過于平緩，往往這種股票很容易橫盤整理，沒多大前途。如果股票上升的角度是很陡峭的，那么往往會(huì)漲的快跌的也快。可以看到，大盤在往2270點(diǎn)上 攻時(shí)，上攻角度達(dá)到接近80度左右，預(yù)示大盤的上漲很難有持續(xù)性。最佳的上攻角度應(yīng)該是45度左右，這種持續(xù)性往往會(huì)比較高。”
第十 五點(diǎn)，撬動(dòng)牛市的支點(diǎn)遠(yuǎn)未到來。東吳證券認(rèn)為，估值與業(yè)績走牛是推動(dòng)牛市到來的支點(diǎn)。“估值與業(yè)績是推動(dòng)股價(jià)運(yùn)行的兩個(gè)最主要因素。從影響市場的主要因素 來看，產(chǎn)能過剩陰影壓抑了目前庫存周期回補(bǔ)力度，而PPI與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)也顯示目前企業(yè)層面盈利改善能力提升仍然需要等待，更多的企業(yè)特別是周期類 企業(yè)處于艱難的去杠桿、去產(chǎn)能階段。”